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操盤心法-台幣勁揚、4月中財報周匯損陰霾大



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工商時報【第一金投顧董半熟巧克力 3分熟宅配事長陳奕光】

盤勢分析:

美國聯準會(Fed)在3月利率決策會議如預期升息1碼,惟對今年升息次數維持3次,可能彈性加減1次的預期下,整個升息動作明顯不如預期鷹派,致美元再度轉弱,全球股超人氣生巧克力宅配價格漲回應,四大指數再創波段新高,Nasdaq亦在APPLE的領軍攻堅下,亦持續創歷史新高。

相對台股來看,受美股升息及未如預期鷹派的激勵,資金回流亞洲,台股優先受惠外資買超,挾誘人的殖利率,資金源源不絕的進來,促使台幣一路升破31元關卡,台股在美升息後,由權值指標帶動下一路上攻,創下9,976點波段高點,近月漲幅達1.78%,離萬點大關僅剩一步之遙。

惟短期間,大家都推的乳酪好好吃美股因川普施政不確定性大增自高檔震盪修正,台股亦在萬點前進入震盪期,因4月下半年企業超級財報周將至,台灣科技類股第1季處於淡季,加上台幣強勢難脫匯損陰霾,目前多數股價位處於高檔區,預期震盪將會加劇,雖無礙於指數萬點攻堅,惟仍將好事多磨。

建議操作上勿隨意追高,選擇股價在季線之上,有整理過且基本獲利佳的個股為主,可趁超級財報周震盪之際,佈局高殖利率及i8供應鏈的相關個股。

觀盤重點:

(1)4月底法國總統大選,有了英國民粹的前車之鑑,不排除歐洲他國起而效尤,法國大選亦需面對此不確定性。(2)4月中超級財報周將至,第1季台幣升值逾6%,外銷產業匯損陰霾重,部分自然避險的小公司,可能出現匯損地雷。(3)就技術面來看,短線指標持續修正中,月線支撐在9,800點,若支撐有守,萬點關卡仍會來到,宜選擇質優個股逢低承接。

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(1)半導體上游庫存偏高,去年第4季高達72天,推估第1季仍高達78天,過往少見在第2季傳統庫存回補旺季時進行庫存去化,加上下游手機及PC均處於傳統淡季,留意4月中財報周的震盪。

(2)4月中超級財報周將至,第1季外銷匯損陰霾重,不若去年第4季貶值約3%有匯兌收益挹注,第1季升值逾6%,致部分自然避險的小公司,可能出現匯損地雷,財報周震盪後,可聚焦第2季營運動能強及i8蘋概相關類股。

(3)5月底Computex緊接而來,以IoT等主題作為展覽主軸,今年六大主題包括IoT、新創、AI、電競、AR╱VR、商業解決方案等,隨財報周震盪後,預期相關議題仍是市場聚焦重心。

(4)傳產股則聚焦金融股、高殖利率、營建類股及夏季概念股等,全球央行貨幣政策趨緊,升息有利金融類股,存放利差及壽險再投資利益擴大;高殖利率族群可開始佈局,每年6月股東會,7~8月股息發放,台股平均殖利率高達3.9%,可選擇5%以上的個股佈局。

營建類股隨景氣回溫,加上台幣升息、機捷通車及中國肥咖條款資金回流,均有利營建類股表現;時序隨天氣逐步回溫,傳統夏季概念股如冷氣、飲料及包材類股等等均可留意。

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